美银分析师：2030 年英伟达仍将主导市场，市场份额可能缩水至 75%

11 月 26 日消息，据英为财情前天报道，美国银行（BofA）分析师韦克・阿利亚上周五发布报告，称英伟达最近的股价下跌是因为投资者“误读了财报数据”，敦促客户忽视短期波动，把注意力放在这家公司的卓越现金流表现和“强劲需求信号”。

韦克・阿利亚表示，英伟达最近出现的股价波动很可能是公众对 2026 财年第三季度财报有所误读，忽视了市场的强劲需求信号。

从数据来看，英伟达的自由现金流环比增长超 60%，达 220 亿美元（现汇率约合 1560.08 亿元人民币）以上，达到历史第二高水平，因此美国银行将英伟达股票评级维持在“买入”，并维持 275 美元（现汇率约合 1950 元人民币）的目标股价。

目前市场担忧主要集中在营运资本等。但美国银行认为，公众对应收账款和库存增加的担心是“偏离重点”的，该机构认为不应将视线放在应收账款的绝对值上，而是要跟公司收入做对比；而且公司的应收账款周转天数已经从上季度的 54 天减少至 53 天。

面对上周大放异彩的谷歌 TPU 芯片和 Gemini 3 AI 助手，美国银行承认 Gemini 的成功可能削弱 OpenAI 的光辉，但英伟达在整个 AI 生态中仍然保持广泛应用。该机构强调，英伟达的 GPU 在所有云平台上普遍可用，并且几乎所有 LLM（注：大语言模型）都使用了英伟达硬件。

美国银行还预测，AI 数据中心市场到 2030 年将价值 1.2 万亿美元（现汇率约合 8.51 万亿元人民币），相比 2025 年增长约 5 倍，解释英伟达仍将主导市场，但份额很可能从目前的 85% 降低至 75%。