印度经济增长神话的褪色
过去几年，印度经济一直被国际投资者看好，被视为“下一个中国”，英国《金融时报》也曾对其经济增长势头赞誉有加。然而，近几个月以来，印度经济却持续放缓，这一现象引发了广泛关注和质疑，曾经的全球增长最快大型经济体是否已失去动力？
经济放缓的现状
截至去年9月的季度，印度GDP同比增长5.4%，为近两年来的最低水平，印度储备银行也将2024-25财年的增长预测从7.2%下调至6.6%。采矿业、制造业和建筑业等核心行业在2024年最后一个季度出现下滑，制造业总增加值增长率从2023年9月份的14.3%下降至2.15%。外国投资者对印度股市的信心也有所动摇，去年10月份，外国投资者抛售了约112亿美元的印度股票，创下月度净流出纪录，11月份又抛售了25亿美元。
背后的原因
首先，选举年期间政府支出减少、长达一年的基础设施建设以及严重的季风降雨等因素扰乱了经济活动。其次，工资增长未能跟上高通胀的步伐，印度家庭的生活越来越困难，而印度央行对无担保贷款和零售信贷的打击削弱了支出，迫使许多家庭动用已经被疫情耗尽的储蓄。此外，印度企业去年第三季度盈利不佳、投资疲软，阻碍了印度国内创造急需的正规就业岗位，进而影响了消费支出。从外部环境来看，全球经济放缓导致印度出口疲软，输入型通胀并存，对其外向型经济发展造成影响，同时来自中国的进口产品抑制了印度企业投资扩大国内产量。
不同的观点与展望
印度财政部长尼尔玛拉·西塔拉曼表示经济增长放缓只是“暂时现象”。印度证券公司HDFC Securities预计2024-25财政年度印度的GDP增长将放缓至6.4%，但在2025-26年GDP增长将达到6.7%，认为农村需求和政府支出的预期增长将是关键的增长驱动力。印度储备银行在2024年12月的《金融稳定报告》中也预计在2024-25财政年度，印度经济将以6.6%的健康速度增长，强调了金融部门的积极前景以及农村消费的显著改善等积极因素。然而，也有经济学家认为印度经济增长放缓并非季节性现象，而是高杠杆城市和中产阶级印度人支出下降的结果，如日本野村证券驻新加坡经济学家索纳尔·瓦尔玛表示，这种情况至少还会持续六个月。
印度经济持续放缓是多种因素综合作用的结果，虽然目前面临诸多挑战，但未来的发展仍存在一定的变数和机遇。印度政府和相关部门需要采取有效措施，积极应对经济放缓带来的各种问题，以实现经济的可持续发展。国际社会也将继续关注印度经济的走向，看其能否重拾增长动力，再次展现出曾经的经济活力。
